Lufthansa : LH : DLH

Lufthansa took an 80% stake in BMI in June
Dominic O’Connell and Ben Marlow

Lufthansa may try to sell BMI British Midland, the UK airline it took control of in June, as part of a plan to raise funds.
Airline industry and City sources say that the sale of BMI is one of a number of options being considered by the German airline, which has been threatened with a downgrade by Standard & Poor’s and Moody’s, the international credit-rating agencies.

Transport bankers say Lufthansa has held preliminary talks with Sir Richard Branson’s Virgin Atlantic about a sale of BMI or a merger of the two airlines.

A sale to British Airways of some of BMI’s take-off and landing slots at Heathrow, the UK’s largest airport, is also under consideration, while BMI’s regional operations could go to a rival like Flybe, the budget airline that has its headquarters in Exeter. Lufthansa declined to comment.

Stephan Gemkow, Lufthansa’s chief financial officer, confirmed that it was considering a deal in a recent interview with Aviation Week, the trade magazine. “But it takes two to tango. If we find the right partner, we will dare to dance,” he said.

Lufthansa took an 80% stake in BMI in June, buying out Sir Michael Bishop, the airline’s founder. The purchase was the result of a contract struck 10 years ago, when Lufthansa agreed to purchase Bishop’s shares at a prearranged price. As The Sunday Times revealed in May, the German airline tried to reduce the fee by forcing Bishop to take part in a recapitalisation of the company ahead of the sale.

He (Bishop) refused, and began legal proceedings to enforce the contract. The two sides settled on the steps of the courtroom.
Although the exact terms of the deal were not disclosed, it is understood Lufthansa paid £223m for Bishop’s shares, not the £292m required under the contract.

Branson and Bishop frequently discussed combining their airlines to take on British Airways at Heathrow, but were never able to agree terms. Sources at Virgin confirmed that Branson remained interested in a deal, but said Lufthansa had yet to decide what it wanted to do having taken control at BMI.

Industry bankers say the deal could take the form of BMI and Virgin merging — the combined airline would have about 13% of Heathrow’s flights, compared with 41% for British Airways. Such a deal would dilute Singapore Airlines’s influence at Virgin, where it holds a 49% stake.

The merged group would be able to exploit transfer traffic at Heathrow by connecting BMI’s short and medium-haul network with Virgin’s long-haul flights.

However, it is not clear that Lufthansa would want to retain a controlling stake in the merged airline. “I think they want to get their money out, not stay in for the long term,” said one airline source.

This could lead to a break-up of BMI, with some of the airline’s landing slots being sold separately — perhaps to British Airways, which may have to give away some of its Heathrow slots because of competition concerns over a looming tie-up with American Airlines.

Analysts think the Lufthansa board, which meets late next month, has other options at its disposal.

Andrew Lobbenberg, airline analyst at Royal Bank of Scotland, has suggested it could dispose of its holdings in Fraport, the group that owns Frankfurt airport, or Jet Blue, the American budget airline.

Lufthansa shares, which have fallen along with other airline stocks during the recession, have recovered in recent weeks. They closed on Friday at €15Å , up 14% in the past month.

British Airways, which still faces the threat of industrial action later in the year as it tries to negotiate cost-cutting deals with cabin crew, has perked up even more. Its shares closed last week at 188Ëp, up 38% in the past month.

Privately-owned airline Virgin Atlantic said yearly profits nearly doubled, but warned the weak economic environment would make it "almost impossible" for airlines to make a profit in the current year.

"We have not seen conditions as tough as this, and we do not see any signs of recovery... for airlines to make a profit this year is almost impossible," Ridgeway said.

"The key now is to slow down capital expenditure and preserve cash," he added.

The company, controlled by Richard Branson's Virgin Group, said pre-tax profits came in at GBP68.4 million pounds (USD$108 million) for the year to end-February, up from GBP34.8 million the previous year.

The results reflect a rise in the number of premium or first and business class passengers using the airline as well as its fuel hedging strategy, the group said, although Ridgeway said premium traffic across the board was now being damaged.

Virgin is waging a campaign against BA's attempt to secure approval for a transatlantic profit sharing tie-up with American Airlines.
Ridgeway said the airline remained interested in a tie-up with bmi, if and when it is taken over by Lufthansa.

sevrien a écrit:Qui l'avait oublié ? Un sacré paquet de gens !

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DATE:14/05/09. SOURCE:Air Transport Intelligence news
Lufthansa secures European approval for BMI acquisition
By [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

German flag-carrier [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] has secured European clearance to acquire a controlling share in the UK operator BMI, after regulators concluded that the two airlines already co-operated on routes where their networks overlapped.

Peu de problèmes, donc !

Lufthansa is planning to raise its share of BMI to 80%. The European Commission, having analysed the proposal, says that it will "not significantly impede effective competition".

Voilà une bonne nouvelle pour LHA ! Moins bonne pour AF-KLM ?

The analysis took into account Lufthansa's intended takeover of Belgium's [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien], which is also undergoing Commission scrutiny.
As a result competition regulators identified 31 overlapping routes - mainly to Germany and Belgium - centred on eight UK destinations: London, Birmingham, Manchester, East Midlands, Bristol, Edinburgh, Leeds and Newcastle.
"On many of these routes the parties, which are both members of Star Aliance, already co-operate with each other," says the Commission.
"Lufthansa would be unlikely to start operating flights on those routes on which it currently only markets flights operated by BMI, and vice versa."
It adds that Lufthansa and BMI combined would also have "sufficient competition" on routes where the two carriers do not co-operate.
BMI also has "limited" freight and maintenance operations and the Commission has determined that competition in these sectors would not suffer under the merger.

La stratégie de LHA progresse ! Parce que LHA a une vraie stratégie !

Sevrien a écrit:Ceci permettra de comprendre les raisons de certaines de mes observations dans mon poste ci-dessus.
Sir Michael BISHOP avait bien vu! Il a refusé de "mettre au pot" dans le projet de recapitalisation / augmentation de capital avancé(e) par LHA !

Lire ceci !

BERLIN, 15 mai 2009 (AFP)

La compagnie aérienne allemande Lufthansa ne souhaiterait plus acheter la britannique BMI (British Midland), estimant son coût trop élevé, affirme l'édition à paraître samedi du quotidien Süddeutsche Zeitung.

2009 AFP

Il ne serait pas impossible que tout ceci soit lié à une jeu de billard à trois bandes, dans lequel LHA donnerait l'impression à l'UE / à la CE de :

-- abandonner sa poursuite de Bmi,....

-- pour faciliter son acquisition d'AUA (moins de problèmes devant les Autorités Anti-Trust de la CE), ....

-- relâcher les ficelles liées à une opération avec Virgin Atlantic (LHA-BmI-Virgin Arlantic constituant un genre de combine / de magma destiné à empoisonner BA sur ses terres, et surtout dans ses projets avec AA°, .....et, par là, ...

--libérer Virgin pour permettre à ce dernier de revenir à la charge contre le quasqi-monopole de BA / AA sur les routes de l'Atlantique Nord, ... et faire capoter le projet BA / AA, ......

-- pour ensuite, après la réalisation du but précité, contre BA /AA, recomposer le magma, et revenir vers Bmi ..... etc., ... etc !

Cela mérite réflexion !

sevrien a écrit:Il est clair que LHA, certes, tout en voulant pousser le bouchon un peu loin, a une stratégie autre que celle détecté chez AF ("Mine's bigger than yours").
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[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]Fri

May 15, 3:01 pm ET

BERLIN (AFP) – Leading German carrier Lufthansa is no longer interested in acquiring full control of British airline bmi because the price is too high, Saturday's edition of Suddeutsche Zeitung reports.
Lufthansa management felt that bmi's financial position was worse than first thought, says the report.

De toutes façon,s, ceci n'est pas une raison suffisante, sur le plan juridique ! LHA a obligation à continuer à négocier ! Il y a, donc, autre chose, y compris, sans doute, néanmoins, le souhait de faire 'machine arrière' !

The British airline lost 112 million euros (151 million dollars) in 2008.

Un résultat n'est pas une position / situation financière, même si elle y contribue ! Encore une illustration de l'éternel problème "d'amalgame" des illettrés financiers ! Ils devraient suivre des formations adaptées !

The report, which did not cite any sources, ....

Quelle fabuleuse crédibilité !

.......follows Thursday's decision by EU antitrust regulators to approve the deal whereby Lufthansa would increase its 30 percent stake in bmi to 80 percent.
"After examining the operation, the (European) Commission concluded that the transaction would not significantly impede effective competition," Europe's top antitrust watchdog said in a statement.

Voir nos posts ci-dessus !

Lufthansa's takeover, announced in October, would make the German carrier the second biggest airline at London's Heathrow airport, Europe's busiest hub.

S'il y a un fond ou une part de vérité dans ce qui précède, cela ne change rien à notre analyse : "il est clair que LHA a des critères autres que "mine's bigger than yours" !

sevrien a écrit:Il ne faut jamais écouter qu'un seul son de cloche dans ces affaires !

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Lufthansa Wants Capital Boost At BmiMay 20, 2009
Cela, ... nous le savons depuis un certain temps !

Lufthansa could walk away from its takeover of bmi British Midland unless bmi's majority investor provides it with more capital, the Financial Times reported, citing Lufthansa finance chief Stephan Gemkow.
The paper quoted Gemkow as saying that bmi's weak finances meant that contractual conditions for the takeover had not been met.
"What we want to have is the company in its contractually agreed state and that means the company has the licenses it needs to operate and the funds it needs to operate," the paper quoted him as saying.
"We have a situation in which, to our understanding, the conditions have not been met... if they are not met, one day we will walk away."

Désolé ! Rien n'est moins sûr ! Continuer dans cette voie-là d'allégations trompeuses, pour ne pas dire fausses, pourrait coûter cher à LHA ! Très cher ! "To our understanding" ? Le monde se moque de "son understanding" !
C'est un peu le problème des pays de l'UE qui sont encore en train d'appliquer leurs principes & normes comptables anti-diluviens (comme dans bon nombre des cas des "Comptes Sociaux" en France et ailleurs) aujourd'hui, surtout pour les Sociétés cotées en Bourses. Il faut appliquer les IAS ! De nombreux pays de l'UE/ l'Europe Continentale sont notoirement en retard ! L'Allemagne en fait partie !
Aussi, les Comptes de Bmi sont Audités ! Mettre en doute (implicitement ou explicitement) les certifications / Opinions des Auditeurs, sans preuves à l'appui, est une action que l'on ne peut pas faire impunément très longtemps !

Lufthansa agreed to take control of bmi last October after founder and controlling shareholder Sir Michael Bishop exercised an option to sell it his stake of 50 percent plus one share.
Lufthansa already owns 30 percent minus one share of bmi while Scandinavian airline SAS holds 20 percent.
Last week, a Lufthansa spokeswoman said that the approval of the European Union's anti-trust authority, granted on Thursday, meant that one of the conditions of the deal had been met, "but not all."

(Reuters)

Rien n'est moin sûr ! LHA pourrait finir par être très gêné ici ! Il y a des erreurs de fait dans ses dires ! Je n'en dirai pas plus à ce stade ! ! LHA est "grand garçon" ! Il n'a qu'à se vérifier avant de parler !

sevrien a écrit:Bonsoir, chers tous ! A noter !

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DATE:20/05/09. SOURCE:Air Transport Intelligence news
BMI majority owner launches legal action against Lufthansa
By [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]

German Star Alliance member [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien]'s takeover of BMI seems to be turning sour, after a company owned by BMI's major shareholder Sir Michael Bishop launched High Court action against the German Star Alliance carrier.

Vous voyez ! Je sais que bon nombre des lecteurs n'ont pas cru mes écrits ci-dessus ! Nous sommes dans le domaine du droit international, et, qui plus est, "International Contract Law", pas dans le domaine de la compréhension subjective ("our understanding").... d'une province de l'UE, qui s'appelle l'Allemagne !

In October last year BMI chairman Bishop exercised a put option, forcing Lufthansa to acquire his full shareholding of 50% plus one share in BMI, under a deal which was agreed in 1999. Bishop holds his stake through an investment vehicle called the BBW partnership. The acquisition will give existing shareholder Lufthansa 80% control of the UK carrier. SAS owns the remaining 20%.
But the pace of the takeover has been slow and, over recent days, UK business daily The Times has reported an emerging a tussle between the two sides. It claims the dispute centres on whether Bishop should be required to recapitalise BMI.

La tendance des Européens du Continent est de chercher litige, de "faire du droit", au lieu d'aller discuter tranquillement "au coin du feu, entre adultes" !
Sans chercher a prendre parti sur cette affaire, je rappelle une chose que les autres cultures de l'UE devraient prendre en compte :
-- avant de pouvoir être autoriseé à lancer une telle action contre LHA, la partie plaignante (celle de Bmi /Sir Michael BISHOP ), dans la juridiction britannique (ou international, est obligée de prouver que la partie adverse (ici LHA) "has a case to answer" (se trouve en face d'une charge / accusation légitime).

In a brief statement, Bishop's company says: "The BBW Partnership, controlling shareholder of BMI, has today issued proceedings in the High Court to declare that BBW has fulfilled all the necessary regulatory requirements to complete the sale of BMI to Lufthansa, and seek that Lufthansa be required to complete the acquisition of the shares."

Voici l'illustration de l'aspect d'Equity Law, que j'ai souvent mentionné, ... soit "application of Order of Specific Performance", et que l'actionnaire principal & majoritaire de Bmi, exige à l'encontre de LHA.... Que LHA ait à s'exécuter !
Sans préjuger de l'issue de cette affaire, LHA va tout de même apprendre ce que signifie le terme, "Caveat Emptor". Il y a plusieurs provinces de l'UE qui pourront avoir à ajuster leurs lunettes !

BMI posted a huge preliminary post-tax loss of almost £100 million ($138 million) for the year ended 31 December 2008, on a slight rise in revenue to £1.04 billion.

"Caveat Emptor" !

alain57 a écrit:affaire a suivre, merci Sevrien.

sevrien a écrit:Merci, alain57 ! LHA a, peut-être, quelques arguments, mais le droit international ne permet pas l'amalgame, qui n'est rien d'autre qu'un phénomène anti-diluvien, existant encore dans les systèmes juridiques de certains pays membres de l'UE !

Le risque pour LHA est de s'entendre dire : vous vous exécutez, et achetez la participation majoritaire dans Bmi. Ensuite, dans une action séparée, vous cherchez une solution pour votre problème technique avec Bmi !

Voici un autre lien :
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Lufthansa faces court action over BMI stake
By Kevin Done in London
Published & Last updated: May 20 2009 19:40

Sir Michael Bishop, chairman and controlling shareholder of BMI British Midland, resorted to legal action on Wednesday in an effort to force [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] to take over his majority stake in the struggling UK airline.
He is seeking to enforce a long-standing contract under which he had an option to require the German aviation group to take over his stake of 50 per cent plus one share in BMI.He exercised the option in October last year to sell the stake for about €400m ($551m). The deal had been expected to be completed by mid-January.

Il faut noter l'impact de l'interférence de l'UE.

The transaction was delayed, partly by the longer than expected time it took to gain approval from the European competition authorities, but Brussels finally gave the go-ahead last week.

Oui.

In the meantime, tensions have been growing between the two sides. Lufthansa sought to force Sir Michael to make a capital injection of about £100m into BMI to strengthen the airline’s balance sheet ahead of a transfer of the shares.
Sir Michael believes the demand for extra finance is a device by Lufthansa to try to force down the price, which had already been agreed in the original contract 10 years ago.

Voilà le problème.

His company, BBW Partnership, said Wednesday night it had issued proceedings in the High Court in London to declare that BBW had “fulfilled all the necessary regulatory requirements to complete the sale of BMI to Lufthansa and seek that Lufthansa be required to complete the acquisition of the shares”.

Il n'a pas tort!

Lufthansa said Wednesday night it had not been informed of the legal action. “We have not received any communication,” it said.

Faux.

The German group owns a stake of 30 per cent minus one share in BMI, while SAS Scandinavian Airlines holds the remaining 20 per cent.
Sir Michael’s decision to take legal action follows a warning by Stephan Gemkow, Lufthansa chief financial officer in an interview with the FT this week, that the German group could walk away from the planned takeover unless Sir Michael agreed to inject more capital.

Voilà l'amalgame.

Under European law, aviation regulators must be satisfied about an airline’s business plan and its funding in order for it to keep its operating licence.

LHA n'est pas "Aviation Regulator" et n'a aucun droit de chercher à influencer les Autorités en question de cette façon !

The UK carrier is the second-largest airline operating at London Heathrow. Its main strategic asset is its control of about 11 per cent of all the take-off and landing slots at the airport.

D'où l'attraction !

sevrien a écrit:On dirait que cela se durcit contre LHA ! Il faut souvent se méfier de David ROBERTSON ("The Tmes"). Mais pas dans ce contexte , comme on peut lire !

Lien :
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien].co.uk/tol/business/industry_sectors/transport/article6329741.ece
May 21, 2009Sir Michael Bishop in court bid to force Lufthansa mergerBmi lost nearly £100 million last year and says that it faces a difficult 2009
David Robertson

Sir Michael Bishop, the controlling shareholder in bmi, has issued legal proceedings against Lufthansa to enforce a merger of the airlines.
BBW, the company through which Sir Michael holds 50 per cent of bmi, submitted proceedings to the High Court yesterday demanding that Lufthansa fulfil its contractual agreement.
Sir Michael exercised an option to sell his bmi stake to Lufthansa for about £350 million at the end of last year. The airlines received regulatory approval from the Department for Transport, the Civil Aviation Authority (CAA) and the European Commission last week.
BBW said yesterday that this fulfilled the contractual requirements for the deal to be completed.

LHA ne semble pas avoir compris l'étendue du champ d'application de l'Autorité de la CAA ! Voir ci-après !

Lufthansa, however, disagrees and has raised concerns about whether bmi’s capital adequacy may be in breach of CAA rules. It wants shareholders, including Sir Michael, to put more money into bmi, the former British Midland.

Mais ........., la CAA s'est exprimée !

The CAA said yesterday that it was happy with bmi’s financial situation.

LHA ne peut faire aucun appel à un quelconque organe de l'UE !
La CAA est la délégation pour la juridiction britannique. Bmi est une Cie. de droit britannique ! Ou va LHA maintenant ? David ROBERTSON prend cet aspect bien en compte ! Il ne le passe pas sous silence !

Sir Michael rejected the need for a cash injection.
Bmi lost nearly £100 million last year and has said that it will face a difficult 2009 as passenger demand for air travel has plummeted.

Cela est une affaire du Management , ça ne relève pas des "Regulatory Affairs".

The CAA requires airlines to have at least three months of capital available to ensure that there is sufficient money to pay for aircraft maintenance. The capital adequacy rules are also designed to give passengers confidence that tickets bought in advance will be honoured.

Si la CAA est satisfaite, LHA est obligé de l'être , aussi ! Ce ne sont tout de même pas les Cies. Aériennes qui vont s'ériger en Autorité de Tutelle !

A Lufthansa official said that the airline remained committed to buying bmi, but noted that there were issues to settle. If these cannot be resolved, the German carrier could walk away from the deal.

'Faux', dirait-on ! Pas impunément, ... pas maintenant, .....apparemment !
..........

Jeannot a écrit:Pas simple la vie pour LH en ce moment. Entre BMI Austrian et KH/Italia pour contrer AF. Cela fait du boulot.

sevrien a écrit:Oui ! Et Brussels Airlines ! Avec la baisse d'activité, due à la crise, il y a un manque d'entrées, de recettes, ...... tout ce cocktail commence à obérer le trésorerie, ...... dont LHA aura besoin (pour étayer AUA et Bmi) !

Mais cela n'est pas une raison valable pour avoir recours à ces méthodes, s'il n'y pas de justification !

A voir !

un forumiste a écrit:Re-Bonjour à tous,

Malin les allemands ;)

Lufthansa trouve un accord pour racheter par étapes BMI :

La première compagnie aérienne allemande Lufthansa a indiqué lundi qu'elle a trouvé
un accord avec le grand actionnaire de BMI, Michael Bishop, pour
racheter la compagnie britannique via une de ses filiales.En
contrepartie de l'annulation d'une option de vente de 50% plus une
action détenue par M. Bishop, la compagnie allemande va lui verser 175
millions de livres sterling (environ 208 millions d'euros), selon un
communiqué.Mais Lufthansa va tout de même s'emparer
indirectement de BMI via une holding britannique, LHBD, dont la
compagnie allemande détient actuellement 35% des parts.LHBD va
acquérir au 1er juillet la part de 50% plus une action détenue par la
holding de M. Bishop pour 48 millions de livres sterling (environ 57
millions d'euros).A terme Lufthansa prévoit de s'emparer de 100% de sa filiale LHBD.

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alain57 a écrit:Bonjour ben oui, personne n'y a pensé, je connais une compagnie qui devrais aller prendre des leçons de stratégie chez LH........
entre BMI , LH ITALIA , Austria, SN Brussels Airlines, LH sera le nr 1 Européen, il faut juste espéré que les finances suivent.......mais je ne me fait pas trop de soucies......
ne pas oublié AeroLogic, qui vient de démarré son service
(AeroLogic et une Joint Venture entre DHL Express et Lufthansa Cargo)

sevrien a écrit:Vu ! Merci, ...........

Petite analyse sans parti-pris.

Monsieur BISHOP obtient, donc, satisfaction, ou, aux yeux de certians, gain de cause. LHA a dû trouver des modalités pour s'exécuter ! Mais, il y a du "gagnant-gagnant" en l'air ! C'est bien !

Il ya bien eu "Order of Specific Performance" sous les principes de "Equity Law" ! Le droit de la juridiction du RU a bien été appliqué, sauf, erreur ou omission de ma part !

Certes, l'ingénierie financière, bien étayée par de l'ingénirie juridique de qualité, est venue au secours !

Ce n'est pas le sujet ! Le droit européen a fait une avancée dans l'application du principe "Caveat Emptor" ! Il va surement y avoir des répercussions jurisprudentielles au niveau du droit européen, qui va se mettre plus près, dans ses applications, du droit commercial "international".

On ne pourra pas courir vers la nounou, juste parce qu'on on n'aime pas la tounure des événements, après avoir signé un contrat !

Sauf erreur ou omission de ma part, bien entendu !

Réactions ?

Jeannot a écrit:C'est à dire que la crise commence à faire mal un peu partout et que les appétits de nos ogres sont aussi freinés par l'optimisation de l'utilisation des ressources financières.

Le risque est bien moindre que celle inhérent aux opérations du transport aérien ! Aussi, les investissements sont, en général, moins onéreux, et bien moins risqués !

Star Alliance carrier [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] is likely to include New York JFK, Tokyo Narita, Shanghai and Johannesburg in its initial [Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] route network.
A source familiar with the situation says cabin crew have been informed that Lufthansa - which will introduce A380 services in summer 2010 - will fly to these four destinations.
Lufthansa declines to confirm that the type will be flown on the routes identified

BERLIN, 20 sept 2009 (AFP)

La compagnie aérienne allemande Lufthansa veut réduire de 15% ses effectifs dans les services administratifs d'ici 2012, annonce le quotidien économique Handelsblatt à paraître lundi.

2009 AFP

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